隨著(zhù)全面改革的不斷深化，央企改革再次到了整合的關(guān)鍵時(shí)期。日前，國資委、國家發(fā)改委、人力資源和社會(huì )保障部聯(lián)合召開(kāi)發(fā)布會(huì )對外披露了國企改革“十項改革試點(diǎn)”落實(shí)計劃。分析人士認為，此次選擇在全國“兩會(huì )”之前公布國企改革十項試點(diǎn)方案，可以看出國企改革的重要性與迫切性。央企重組整合將在2016年有一個(gè)跨越式的發(fā)展，鋼鐵、煤炭、航運、建筑建材、電力、鐵路等行業(yè)由于產(chǎn)能過(guò)剩較為嚴重，有望率先推動(dòng)行業(yè)內央企重組整合?！蹲C券日報》市場(chǎng)研究中心特以專(zhuān)題報道的形式，對上述央企重組整合的六大重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行仔細梳理，挖掘相關(guān)龍頭股的投資價(jià)值，供廣大投資者布局參考。

鋼鐵

兩大利好因素驅動(dòng)反彈

據《證券日報》市場(chǎng)研究中心統計顯示，本周鋼鐵板塊表現強勁，板塊內有18只個(gè)股期間股價(jià)實(shí)現上漲，其中，凌鋼股份累計漲幅居首達到15.92%，華菱鋼鐵、首鋼股份、新鋼股份等個(gè)股本周累計漲幅也均在10%以上，分別達到14.45%、13.7%、11.7%，期間累計漲幅超過(guò)5%的個(gè)股還有西寧特鋼（9.27%）、沙鋼股份（8.6%）、金嶺礦業(yè)（7.46%）、攀鋼釩鈦（7.14%）、河鋼股份（6.27%）、新興鑄管（5.96%）和宏達礦業(yè)（5.93%）。

資金流向方面，本周板塊內共有14只個(gè)股實(shí)現大單資金凈流入，累計吸金6.19億元。分別為河鋼股份（15840.32萬(wàn)元）、攀鋼釩鈦（13766.63萬(wàn)元）、凌鋼股份（8643.19萬(wàn)元）、寶鋼股份（8028.18萬(wàn)元）、金嶺礦業(yè)（3927.53萬(wàn)元）、武鋼股份（3826.65萬(wàn)元）、新鋼股份（2302.38萬(wàn)元）、鞍鋼股份（2145.24萬(wàn)元）、三鋼閩光（951.8萬(wàn)元）、華聯(lián)礦業(yè)（859.87萬(wàn)元）、宏達礦業(yè)（611.23萬(wàn)元）、馬鋼股份（554.99萬(wàn)元）、首鋼股份（327.95萬(wàn)元）和杭鋼股份（117.99萬(wàn)元）。

對此，分析人士指出，本周鋼鐵板塊表現強勢，主要是由于受到諸多利好影響。

首先，2月25日，國資委、國家發(fā)改委、人力資源和社會(huì )保障部聯(lián)合召開(kāi)發(fā)布會(huì )對外披露了國企改革“十項改革試點(diǎn)”落實(shí)計劃。十項改革試點(diǎn)包括落實(shí)董事會(huì )職權試點(diǎn)；市場(chǎng)化選聘經(jīng)營(yíng)管理者試點(diǎn)；推行職業(yè)經(jīng)理人制度試點(diǎn)；企業(yè)薪酬分配差異化改革試點(diǎn)；國有資本投資、運營(yíng)公司試點(diǎn)；中央企業(yè)兼并重組試點(diǎn)；部分重要領(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)；混合所有制企業(yè)員工持股試點(diǎn)；國有企業(yè)信息公開(kāi)工作試點(diǎn)；剝離企業(yè)辦社會(huì )職能和解決歷史遺留問(wèn)題試點(diǎn)。

第二，日前國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現脫困發(fā)展的意見(jiàn)》。此次“發(fā)展意見(jiàn)”在具體政策描繪方面較為清晰，包括對不符合環(huán)保要求的鋼鐵產(chǎn)能實(shí)施按日連續處罰，其他對標能耗要求、技術(shù)要求等均有具體標準參考；省政府成立領(lǐng)導小組，省政府、國資委分別對地區國企、央企化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能工作負總責；要求地方政府、國資委提出產(chǎn)能退出總規模、分企業(yè)退出規模及時(shí)間表、制定實(shí)施方案及配套政策并上報等。

基本面上，據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據顯示，2015年全國重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)實(shí)現銷(xiāo)售收入2.89萬(wàn)億元，同比下降19.05%；虧損645.34億元，半數企業(yè)出現虧損，虧損企業(yè)產(chǎn)量占會(huì )員企業(yè)鋼產(chǎn)量的46.91%。從上市公司的角度看，鋼企虧損的“悲壯”景象更為明顯。統計顯示，截至2月26日，共有44家上市鋼企發(fā)布2015年業(yè)績(jì)預告，其中23家預虧，僅10家預喜。

投資策略方面，分析人士指出，鋼鐵板塊再次迎來(lái)表現機會(huì )。本輪鋼鐵股行情有兩大驅動(dòng)因素：鋼價(jià)上漲、政策利好。首先鋼價(jià)總體表現已超預期，判斷整個(gè)3月份鋼價(jià)預期均偏積極；第二，后續兩大政策利好：一是“兩會(huì )”期間鋼鐵供給側改革方面有望出臺配套政策，如前期稅收、不良處理、地方措施等，二是房地產(chǎn)去庫存，類(lèi)似房地產(chǎn)交易稅調整等。當前A股熱點(diǎn)缺乏，在鋼鐵行業(yè)供給側改革的中長(cháng)期正面預期下，疊加需求端改善，鋼鐵板塊有望再次獲得超額收益。建議關(guān)注河鋼股份、攀鋼釩鈦、凌鋼股份、寶鋼股份、金嶺礦業(yè)、武鋼股份等。